進(jìn)入2022年最后一個(gè)月，A股市場(chǎng)也開(kāi)啟了“跨年行情”，百余只基金產(chǎn)品處于正在發(fā)行或排隊(duì)入場(chǎng)的狀態(tài)，有部分基金的募集期截止期設(shè)置在了2023年3月左右。與此同時(shí)，基金公司也在積極調(diào)研以尋找合適的投資機(jī)會(huì)，其中機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物等行業(yè)個(gè)股備受青睞，近一個(gè)月內(nèi)均有上百家公司被扎堆調(diào)研。

記者注意到，最近進(jìn)入震蕩調(diào)整的醫(yī)藥板塊仍是基金公司重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)板塊。在經(jīng)過(guò)9月底以來(lái)的持續(xù)反彈后，國(guó)證醫(yī)藥（399394.SZ）和中證醫(yī)藥（000933.SH）近期有所回落，已連續(xù)七個(gè)交易日收于20日線(xiàn)下方。多位受訪(fǎng)人士表示，短期波動(dòng)無(wú)可避免，未來(lái)依然有高確定性的發(fā)展空間。

【資料圖】

公募基金布局跨年行情

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日，全市場(chǎng)有121只基金產(chǎn)品（只計(jì)算初始基金，下同）處于正在發(fā)行的狀態(tài)。其中，有36只基金的募集截止日設(shè)置在2023年，最晚已到3月初。此外，還有26只基金產(chǎn)品正在等待發(fā)行中。

從產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，目前正在發(fā)行和計(jì)劃發(fā)行的基金產(chǎn)品中以固收類(lèi)產(chǎn)品居多，例如長(zhǎng)城鑫利30天滾動(dòng)中短債A、大成景寧一年定開(kāi)等57只債券型基金，而主動(dòng)權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品則包括華安碳中和主題、永贏(yíng)消費(fèi)龍頭智選等34只。

記者注意到，電力設(shè)備、消費(fèi)、低碳、醫(yī)藥等板塊仍是機(jī)構(gòu)投資者布局的重點(diǎn)方向。“近期市場(chǎng)有一定的反彈，本輪A股悲觀(guān)交易情緒和信心已修復(fù)過(guò)半。”一位投資人士對(duì)記者表示，不過(guò)預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期仍將維持震蕩狀態(tài)。

從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)看，調(diào)研情況往往會(huì)顯露出機(jī)構(gòu)投資者的布局思路，能夠在一定程度上反映機(jī)構(gòu)投資者對(duì)市場(chǎng)的關(guān)注方向。第一財(cái)經(jīng)梳理數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，近期機(jī)構(gòu)投資者對(duì)上市公司的調(diào)研熱情不減，以提前布局明年行情。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月1日，四季度以來(lái)已有1554家上市公司獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研，合計(jì)被調(diào)研次數(shù)達(dá)3241次。其中，11月以來(lái)就有1057家公司被調(diào)研1960余次，公募基金參與了591家，合計(jì)達(dá)1128次。

以申萬(wàn)行業(yè)一級(jí)分類(lèi)為基準(zhǔn)，機(jī)械設(shè)備是最受公募基金青睞的行業(yè)，僅一個(gè)月內(nèi)就有115家上市公司被調(diào)研了157次；電子、醫(yī)藥生物行業(yè)分別以129次、123次調(diào)研緊隨其后，兩大行業(yè)均有超過(guò)百家上市公司在11月接受調(diào)研。

公募持續(xù)看好醫(yī)藥板塊

醫(yī)藥行業(yè)一直是公募基金持續(xù)“偏愛(ài)“的板塊。記者注意到，醫(yī)藥板塊從9月27日起迎來(lái)單邊上漲形態(tài)，但在11月22日又步入震蕩調(diào)整。Wind數(shù)據(jù)顯示，9月27日至11月21日，Wind醫(yī)藥指數(shù)區(qū)間上漲28.75%；而截至12月1日，該指數(shù)11月22日以來(lái)跌逾5%。

對(duì)于前期的反彈，廣發(fā)醫(yī)療保健基金經(jīng)理吳興武認(rèn)為，主要是因?yàn)榧怪?、生化試劑、電生理等領(lǐng)域的集采政策規(guī)則接連出現(xiàn)溫和跡象，導(dǎo)致投資者對(duì)國(guó)內(nèi)醫(yī)保壓制的擔(dān)憂(yōu)得到很大程度的緩解。

“客觀(guān)來(lái)講，過(guò)去幾年國(guó)內(nèi)醫(yī)保集采等政策出臺(tái)，對(duì)終端需求在國(guó)內(nèi)為主的醫(yī)療產(chǎn)品型企業(yè)，甚至部分醫(yī)療服務(wù)型企業(yè)都造成了一定影響，也造成了估值邏輯上的破壞，這導(dǎo)致醫(yī)保相關(guān)的股票持續(xù)下跌。”吳興武稱(chēng)。

那么，如今醫(yī)藥板塊出現(xiàn)明顯回調(diào)，意味著反彈趨勢(shì)結(jié)束還是只是短期震蕩？一位醫(yī)療行業(yè)分析師對(duì)記者表示：“雖然短期出現(xiàn)明顯調(diào)整，但醫(yī)藥醫(yī)療是一種長(zhǎng)期的、剛性的，且必須逐漸升級(jí)的需求，未來(lái)依然還有很大且高確定性的發(fā)展空間。”

談及后市行情，有多位機(jī)構(gòu)投資者對(duì)醫(yī)藥板塊持有樂(lè)觀(guān)態(tài)度。“短期內(nèi)的波動(dòng)是無(wú)可避免的，隨著炒作情緒的退潮以及資金的高低切換，醫(yī)藥板塊后市行情或?qū)⒅饾u回到正常軌道上來(lái)。”上述行業(yè)分析師表示。

嘉實(shí)基金大健康研究總監(jiān)郝淼也認(rèn)為，“經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)一年多的下跌，醫(yī)藥板塊估值到了歷史極低位，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)、投資者情緒都處在較低的位置，我們認(rèn)為已經(jīng)到了安全邊際足夠高，向下空間不大。”

招商基金有關(guān)人士告訴記者，醫(yī)藥行業(yè)作為景氣度回升的板塊仍是其重點(diǎn)關(guān)注的機(jī)會(huì)。“國(guó)家層面疫情防控優(yōu)化有望快速提升新冠疫苗以及特效藥等相關(guān)產(chǎn)品的需求，推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)景氣度上升。”他如是說(shuō)。

吳興武則表示，目前醫(yī)藥板塊整體估值仍然處在一個(gè)相對(duì)偏低的水平，我們對(duì)醫(yī)藥板塊的總體看法是積極樂(lè)觀(guān)的。雖然前一階段直接受益于政策緩和的板塊上漲幅度不小，上漲節(jié)奏也比較急，后續(xù)出現(xiàn)了一定調(diào)整，但是未來(lái)板塊機(jī)會(huì)仍值得期待。

具體到細(xì)分行業(yè)布局方面，一位醫(yī)療主題基金經(jīng)理告訴記者，自己會(huì)比較看好醫(yī)療器械板塊。他認(rèn)為，“醫(yī)療器械板塊宏觀(guān)邏輯、長(zhǎng)線(xiàn)邏輯較清晰，仍具備較強(qiáng)的成長(zhǎng)活力和廣闊成長(zhǎng)空間”。

天風(fēng)證券醫(yī)藥生物首席分析師楊松認(rèn)為,可以從三大方面進(jìn)行關(guān)注：一是，沿著剛性需求角度看看有沒(méi)有比較好的機(jī)會(huì)，例如創(chuàng)新藥、中藥、化學(xué)藥等治療性藥品和中藥；二是，醫(yī)療設(shè)備和醫(yī)療器械；三是，醫(yī)院場(chǎng)景包括零售場(chǎng)景隨著就診和智慧診療的恢復(fù)也會(huì)充分受益。

“中線(xiàn)來(lái)講尤其是具有醫(yī)療屬性的消費(fèi)業(yè)務(wù)和公司，無(wú)論是產(chǎn)品型公司還是服務(wù)型的公司，都會(huì)是比較好的投資機(jī)會(huì)。”楊松稱(chēng)。

標(biāo)簽： 醫(yī)藥板塊