11月4日，環(huán)保板塊延續(xù)強勢。截至收盤，久吾高科(300631.SZ)、超越科技(301049.SZ)斬獲“20CM”大漲停，卓錦股份(688701.SH)漲超15%，東江環(huán)保(002672.SZ)、華光環(huán)能(600475.SH)、清新環(huán)境(002573.SZ)、僑銀股份(002973.SZ)、啟迪環(huán)境(000826.SZ)等股紛紛拉升漲停。

【資料圖】

消息面，近期環(huán)保產(chǎn)業(yè)可謂是利好不斷。

行業(yè)政策“春風徐徐”

11月3日，生態(tài)環(huán)境部官網(wǎng)發(fā)布消息，生態(tài)環(huán)境部等18部門聯(lián)合印發(fā)《關于推動職能部門做好生態(tài)環(huán)境保護工作的意見》。《意見》強調(diào)，各有關職能部門要從講政治的高度嚴格落實生態(tài)環(huán)境保護責任，不斷建立完善相關政策制度體系。

而就在前一日，科技部、生態(tài)環(huán)境部等五部門公布《“十四五”生態(tài)環(huán)境領域科技創(chuàng)新專項規(guī)劃》。《規(guī)劃》從生態(tài)環(huán)境監(jiān)測與預警、生態(tài)保護修復與生態(tài)安全、多介質(zhì)環(huán)境污染綜合防治、固廢減量與資源化利用、新污染物治理與國際履約、應對氣候變化六個方面提出具體發(fā)展目標。

此外，10月28日，國家發(fā)展改革委、商務部公開發(fā)布的《鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄（2022年版）》也大幅度增加了中高端制造業(yè)條目，加大了對先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、高新技術、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)領域鼓勵外商投資的政策力度。

不難看出，近期以來，國家在環(huán)保領域下足馬力，無論是引入外商投資，還是提出環(huán)保治理發(fā)展目標，以及加強職能部門管理等等，無一不是在引導環(huán)保行業(yè)向更健康有序方向的發(fā)展。

反觀全球，同是發(fā)展中國家的印度當前卻在遭遇嚴重空氣污染。

11月4日，印度中央污染控制委員會的數(shù)據(jù)顯示，印度首都新德里3日空氣質(zhì)量指數(shù)超過400，屬于空氣污染“嚴重”級別。

全球日益嚴重的環(huán)保污染問題確實給地球村帶來極大的考驗。相較之下，近年來,我國在保護和治理環(huán)境方面采取了一系列重大措施，尤其是提出“雙碳”長遠目標以來，大到政府、集體，小到個人都在為推動環(huán)保事業(yè)發(fā)展做出努力。

近期，由中國環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)協(xié)會等聯(lián)合發(fā)起，30余家全國性行業(yè)協(xié)會共同向社會各界發(fā)起“服務雙碳戰(zhàn)略 推動綠色發(fā)展 共建生態(tài)文明 建設美麗中國”倡議活動在北京舉行。

國家發(fā)展改革委環(huán)資司副司長趙鵬高出席會議并為推動綠色低碳產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提出倡議，希望各行業(yè)組織大力推動產(chǎn)業(yè)低碳化、低碳產(chǎn)業(yè)化,同時進一步強化政企對接，幫助行業(yè)企業(yè)協(xié)調(diào)解決綠色低碳轉(zhuǎn)型中的困難和問題，助力綠色低碳產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

很顯然，推進綠色轉(zhuǎn)型，發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)已然成為各界共識。如今，伴隨行業(yè)政策春風利好不斷，環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模亦將迎來全新突破。

賽迪智庫認為，2021年是十四五開局之年，中國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)進入新發(fā)展階段，2021年，我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達9.8萬億元，較2010年增加7.5萬億元，年均增速達15.9%。根據(jù)對2022-2025年節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值進行估算，發(fā)現(xiàn)未來我國節(jié)能環(huán)保市場發(fā)展仍具有較大空間，2022年我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值預計突破10萬億元，2025年預計突破15萬億元。

環(huán)保股業(yè)績卻“冰火兩重天”

縱覽整個產(chǎn)業(yè)，環(huán)保涉及范圍寬廣、綜合性強。

分類看，環(huán)保主要分為五大類，分別是固廢處理、水務及水治理、綜合環(huán)境治理、煙氣治理、環(huán)保設備。其中，市場規(guī)模較大的領域為水務及固廢處理，且細分領域較多，A股上市環(huán)保企業(yè)主要也集中在該兩個領域。

業(yè)績層面，受疫情、原料成本上漲、行業(yè)競爭加劇等多重因素影響，2022 年前三季度有超6成環(huán)保上市企業(yè)業(yè)績承壓，而剩余4成中來自水務、綜合環(huán)境、環(huán)保設備的上市企業(yè)業(yè)績普遍表現(xiàn)不俗。

具體來看，據(jù)民生證券統(tǒng)計，2022 年前三季度，環(huán)保行業(yè)126家上市公司中，實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長的有47家，另有3家公司扭虧為盈；有54家公司歸母凈利潤同比下降，另有12家出現(xiàn)虧損、10家持續(xù)虧損。

在各大細分板塊中，固廢處理子行業(yè)受疫情等因素影響仍存，導致部分固廢運營項目產(chǎn)能利用率下滑，部分工程建設項目出現(xiàn)延后情況，進而導致板塊整體盈利同比有所下降。

與此不同的是，綜合環(huán)境治理子行業(yè)得益于新增訂單保持增長趨勢，未來業(yè)績或還有望持續(xù)釋放。

據(jù)土行者統(tǒng)計，2022年1-9 月，土壤及地下水修復市場中標項目總投資額約為 130億元。其中，一季度中標額為31.49億元，二季度中標額為44.98億元，三季度中標額為53.06億元，總體保持上漲趨勢。

總結(jié)而言，環(huán)保股業(yè)績表現(xiàn)參差不一，呈現(xiàn)兩極分化格局。不過，具體到細分領域，水務及水治理、綜合環(huán)境治理、環(huán)保設備子行業(yè)整體業(yè)績趨勢向好。

二級市場上，低估值、低股價景象依然在環(huán)保股身上“上演”，一直備受投資者冷落。

就近三年來看，同花順環(huán)保指數(shù)整體表現(xiàn)均較為平淡，常年在2700點至3800點之間徘徊。個股中，市值最大的偉明環(huán)保(603568.SH)，市值也不足400億元。

如今，在行業(yè)政策利好，環(huán)保細分領域業(yè)績向好驅(qū)動下，環(huán)保板塊能否實現(xiàn)鳳凰涅槃呢？

國盛證券認為，過去三年環(huán)保板塊表現(xiàn)低迷，估值、持倉等仍均處于低位，環(huán)保REITs的出臺提供新的權益性融資工具，城鎮(zhèn)污水、垃圾處理，固廢危廢處理等污染治理運營為重點發(fā)力行業(yè)，看好技術優(yōu)勢強、壁壘高的企業(yè)：

1、成長性、確定性較強的垃圾焚燒公司，關注偉明環(huán)保(ROE行業(yè)領先、訂單充足)、瀚藍環(huán)境(增長穩(wěn)健，估值優(yōu)勢明顯);

2、在手項目豐富，技術強壁壘高的危廢處置公司，關注浙富控股(危廢新龍頭、全產(chǎn)業(yè)鏈布局)、高能環(huán)境(受益融資改善的土壤修復龍頭);

3、價值有望重估的水務公司，關注洪城水業(yè)(江西污水市場潛力大，估值及股息率具備吸引力)。

作者|虹小豆

編輯|May

標簽：