證券行業(yè)即將進(jìn)入三季報密集披露期，“券茅”東方財富（300059.SZ）以及部分中小券商搶先交卷。

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10月25日晚間，東方財富、財達(dá)證券（600906.SH）、西部證券（002673.SZ）、國盛金控（002670.SZ）4家A股上市公司發(fā)布2022年三季報。除東方財富外，其余三家營收、凈利均同比雙降。

今年前九月，東方財富實現(xiàn)95.61億元營收，同比下降0.78%，凈利潤65.94億元，同比增長5.77%，業(yè)績暫居首位。西部證券實現(xiàn)營收43.65億元，財達(dá)證券、國盛金控的營收均不足15億元。

值得一提的是，國盛金控為目前唯一一家虧損券商，今年前三季度凈利潤-1.46億元，降幅達(dá)174%。

今年上半年，受市場波動影響，券商“看天吃飯”的自營業(yè)務(wù)表現(xiàn)乏力，成為業(yè)績拖累。這種情況是否會延續(xù)到三季度？多位券商非銀分析師預(yù)計，券商行業(yè)前三季度業(yè)績延續(xù)弱勢表現(xiàn)，自營及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍是主要影響因素。

僅東方財富一家凈利正增長

整體來看，目前披露三季報的4家券商營收均同比下滑，除東方財富凈利潤實現(xiàn)正增長，其余3家凈利也下滑。

具體指標(biāo)方面，今年前九月，東方財富實現(xiàn)營收95.61億元，同比下降0.78%；凈利潤65.94億元，同比增長5.77%。西部證券實現(xiàn)營收43.65億元（-8.92%)，凈利潤4.97億元（-49.78%）。

財達(dá)證券、國盛金控營收分別為14.35億元、14.77億元，分別同比下降26.93%和12.89%，凈利潤分別為3.74億元和-1.46億元，分別同比下滑31.46%和174.21%。

今年一季度，受市場波動影響，券商業(yè)績普降，二季度業(yè)績回暖，但仍未能扭轉(zhuǎn)上半年整體下滑態(tài)勢。

就第三季度情況而言，已披露報表的券商業(yè)績?nèi)猿袎骸?/p>

今年第三季度，東方財富營收、凈利潤雙降，營業(yè)收入32.53億元，凈利潤21.5億元，分別同比下降15.62%和14.24%。西部證券凈利潤降幅接近五成，第三季度營收16.24億元，同比增加3.1%；凈利潤1.38億元，同比下降49.81%。

同期財達(dá)證券的營收則同比減少三成以上。今年第三季度公司實現(xiàn)營收4.87億元，同比下降34.28%；凈利潤1.26億元，同比增加9.09%。

自營經(jīng)紀(jì)或再成拖累

根據(jù)披露安排，本周，中信證券、中金公司等多家龍頭券商也將陸續(xù)發(fā)布三季報。證券行業(yè)業(yè)績?nèi)矊⒅饾u清晰。

今年上半年，全球經(jīng)濟不確定性增加，資本市場動蕩加劇，A股則先抑后揚。證券行業(yè)業(yè)績“前低后高”，較之一季度的業(yè)績乏力，今年第二季度回暖明顯，但仍未能扭轉(zhuǎn)上半年下滑態(tài)勢。

A股行情是券商業(yè)績的晴雨表。今年三季度，A股市場再度轉(zhuǎn)入調(diào)整，股基交易量走低。業(yè)內(nèi)預(yù)計，前三季度證券行業(yè)業(yè)績?nèi)詫⒊袎海誀I及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)再成拖累。

部分券商已在三季報中提到這一影響因素。對于前三季度營收下滑，財達(dá)證券稱，主要為自營業(yè)務(wù)收益（投資收益+公允價值變動收益）及期貨基差交易商品銷售收入減少所致。

“由于市場震蕩下行拖累券商投資收益率以及2021年三季度的高基數(shù)影響，預(yù)期券商自營投資業(yè)務(wù)將承壓，預(yù)計頭部公司的業(yè)績表現(xiàn)將相對穩(wěn)健，客需型業(yè)務(wù)占比將較大程度影響業(yè)績表現(xiàn)。”西部證券非銀首席分析師羅鉆輝稱。

據(jù)國君非銀劉欣琦團隊測算，預(yù)計2022年前三季度41家上市券商調(diào)整后營收同比下降28.83%，歸母凈利潤同比下降37.03%；其中，第三季度調(diào)整后營收同比下降45.41%，歸母凈利潤同比下降55.97%。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，記者關(guān)注到，多家券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入出現(xiàn)下滑。

據(jù)三季報，財達(dá)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入為4.63億元，去年同期為5.39億元；西部證券7.66億元，去年同期為9.13億元。

據(jù)劉欣琦團隊測算，預(yù)計今年前三季度券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入下降17.52%至777.59億元，主要是代買代銷業(yè)務(wù)規(guī)模雙減導(dǎo)致。

具體有兩方面影響因素，其一，日均股基交易量同比下滑，且傭金率仍延續(xù)近年下降趨勢；其二，受市場調(diào)整影響，基金新發(fā)規(guī)模大幅下降，持續(xù)營銷難度增大，券商代銷金融產(chǎn)品收入大幅承壓。

標(biāo)簽： 東方財富 西部證券 國盛金控