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10月21日，上海市人民政府辦公廳發(fā)布關(guān)于印發(fā)《本市推動外貿(mào)保穩(wěn)提質(zhì)的實(shí)施意見》（下稱《意見》）。

針對保障外貿(mào)企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營，提出要暢通國際貿(mào)易貨物運(yùn)輸，鼓勵外貿(mào)企業(yè)合理運(yùn)用航運(yùn)衍生產(chǎn)品，管理運(yùn)價波動風(fēng)險。并支持集裝箱運(yùn)價指數(shù)期貨上市，探索干散貨、油輪等運(yùn)價指數(shù)期貨期權(quán)產(chǎn)品。

據(jù)第一財經(jīng)記者獲悉，上期所的集裝箱運(yùn)價指數(shù)期貨已完成上市準(zhǔn)備工作。早在2019年年初，上期所開發(fā)的集裝箱運(yùn)價指數(shù)期貨的立項(xiàng)申請獲得中國證監(jiān)會的批復(fù)同意。2022年5月，上期所在第十一次會員大會中提到，2022年完成集裝箱運(yùn)價指數(shù)期貨上市準(zhǔn)備工作。

具體看來，上海集裝箱運(yùn)價指數(shù)期貨將以上海出口集裝箱結(jié)算運(yùn)價指數(shù)作為結(jié)算指數(shù)，交易航線為歐洲航線，起運(yùn)港為上海，目的港為漢堡、鹿特丹、安特衛(wèi)普、弗利克斯托、勒阿弗爾。

行業(yè)基本面上，近年來疫情影響下運(yùn)輸不暢通，國際集裝箱運(yùn)價波動加劇導(dǎo)致“一箱難求”。供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾仍蛄詈＿\(yùn)行業(yè)和外貿(mào)企業(yè)都面臨極大的風(fēng)險。

“造船周期、全球宏觀經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易活躍度、燃油價格、行業(yè)政策等因素均會對集裝箱海運(yùn)價格造成影響。”行業(yè)人士對第一財經(jīng)記者介紹稱，盡管企業(yè)有較大需求通過金融工具來對沖風(fēng)險，但現(xiàn)階段的航運(yùn)衍生品多定位于干散貨及郵輪市場且采用指數(shù)結(jié)算，與現(xiàn)貨價格相關(guān)性不高，無法滿足產(chǎn)業(yè)精準(zhǔn)套保需求。根據(jù)上述航線，如果有企業(yè)要用集裝箱把貨物從上海運(yùn)到漢堡，可以先在期貨市場買入指數(shù)期貨，如果遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)上漲，期貨市場的獲利可以補(bǔ)貼運(yùn)費(fèi)。

此外，《意見》還就加大國際貿(mào)易金融服務(wù)支持力度方面提出實(shí)施意見，要支持外貿(mào)企業(yè)加強(qiáng)匯率風(fēng)險管理。推動外貿(mào)企業(yè)樹立匯率風(fēng)險中性理念，鼓勵企業(yè)合理運(yùn)用外匯衍生產(chǎn)品管理匯率風(fēng)險，減小匯率波動帶來的影響；支持銀行機(jī)構(gòu)綜合運(yùn)用遠(yuǎn)期結(jié)售匯、外匯掉期、外匯期權(quán)等產(chǎn)品，為外貿(mào)企業(yè)提供與其風(fēng)險承受能力相適應(yīng)和套期保值需求相一致的外匯衍生品服務(wù)；支持中小銀行機(jī)構(gòu)合作辦理人民幣對外匯衍生品服務(wù)，滿足企業(yè)多元化匯率避險需求。

值得一提的是，國內(nèi)對于外匯期貨已經(jīng)籌備多時。2011年以來中金所持續(xù)研發(fā)籌備外匯期貨產(chǎn)品，并上線了外匯期貨全市場仿真交易。圍繞外匯期貨上市，中金所表示已經(jīng)做了大量工作，且外匯期貨合約規(guī)則設(shè)計(jì)論證充分、設(shè)計(jì)完備，各項(xiàng)上市準(zhǔn)備較為充分。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，若人民幣外匯期貨在境內(nèi)上市，將進(jìn)一步滿足實(shí)體企業(yè)外匯避險需求，提升貿(mào)易自由化和便利化。

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